W ubiegłym roku głównym motorem wzrostu gospodarczego na Ukrainie był stabilny popyt konsumpcyjny – Narodowy Bank Ukrainy

Jak podaje Ukrinform, Narodowy Bank poinformował o tym w komentarzu do zmiany realnego PKB w 2025 roku.

Rzeczywiste tempo wzrostu realnego PKB odpowiada ocenie Narodowego Banku opublikowanej w Raporcie o Inflacji za styczeń 2026 roku.

„Z jednej strony oczekuje się spowolnienia wzrostu PKB w porównaniu z 2024 rokiem (3,2% według zrewidowanych danych Państwowej Służby Statystycznej) ze względu na utrzymującą się trudną sytuację bezpieczeństwa i ciągłe ataki ze strony Rosjan. Z drugiej strony, pomimo wojny, gospodarka odradza się trzeci rok z rzędu dzięki stabilnemu popytowi wewnętrznemu, łagodnej polityce fiskalnej, znacznej adaptacyjności przedsiębiorstw, a także staraniom Narodowego Banku Ukrainy (NBU) o zapewnienie stabilności makrofinansowej” – czytamy w raporcie.

Zwrócono uwagę, że konsumpcja prywatna miała największy pozytywny wkład we wzrost realnego PKB w 2025 roku – na poziomie 4,7 punktu procentowego (pp). W szczególności, finalne wydatki konsumpcyjne gospodarstw domowych wzrosły o 7,5%. Ponadto, konsumpcja w sektorze administracji publicznej nadal rosła (o 5,7% w 2025 r.), zapewniając 2,1 p.p. wzrostu PKB.

Jednocześnie wzrost nakładów inwestycyjnych w budżecie wspierał aktywność inwestycyjną.

W związku z tym nakłady brutto na środki trwałe w 2025 r. wzrosły o 10,9% (2 p.p. udziału we wzroście PKB). Inwestycje były kierowane przede wszystkim na projekty sektora obronnego i przetwórstwa rolnego.

Jednocześnie, według analityków, na tempo wzrostu PKB wpłynął znaczny spadek eksportu fizycznego – zarówno ze względu na niskie zapasy produktów rolnych, słabe zbiory, jak i słaby popyt na produkty górnicze i hutnicze.

Ponadto, pogłębiający się deficyt energii elektrycznej pod koniec roku dodatkowo ograniczył możliwości eksporterów.

Jednocześnie, wzrost importu towarów i usług przyspieszył w kontekście dalszego wzrostu zakupów wyrobów inżynieryjnych i hutniczych na potrzeby obronności, a także nośników energii i urządzeń energetycznych do odbudowy infrastruktury.

W rezultacie ujemny wkład eksportu netto do wzrostu PKB wzrósł w porównaniu z rokiem poprzednim do 7,9 pkt. proc., czytamy w komentarzu.

NBU wskazuje również na nierównomierność wyników gospodarczych w różnych sektorach.

W szczególności utrzymał się wzrost wartości dodanej brutto w handlu (o 4,2%) i szeregu sektorach usług. Aktywność budowlana również znacząco wzrosła (o 11,6%) w kontekście remontów mieszkań, odbudowy obiektów logistycznych i energetycznych oraz dużego popytu na usługi budowlane.

Wzrost wydatków budżetowych wsparł wzrost administracji publicznej i sektora obronnego (o 6,6%), a także ochrony zdrowia (5,3%). Wzrost wartości dodanej brutto w edukacji znacząco przyspieszył (do 12,7%) dzięki dodatkowym dopłatom dla nauczycieli i wzrostowi stypendiów od września.

W miesiącach letnich Ukrainie udało się częściowo odbudować system energetyczny, dzięki czemu spadek produkcji i dystrybucji energii elektrycznej w 2025 r. spowolnił do 1,8%. Spadek produkcji w przemyśle wydobywczym (10,6%) spowodowany był przede wszystkim utratą Grupy Pokrowskaja. Pod koniec roku sytuację komplikowały regularne ostrzały i niedobory energii elektrycznej.

W obliczu niekorzystnych warunków pogodowych i powolnych zbiorów, spadek wartości dodanej brutto w rolnictwie przyspieszył do 6,2%. Nadal utrzymywał się również spadek produkcji zwierzęcej.

Wyczerpywanie się zapasów rolnych i niższe zbiory roślin oleistych doprowadziły do ​​spowolnienia wzrostu przemysłu przetwórczego do 2,5%.

Według prognoz NBU, ożywienie gospodarcze będzie kontynuowane w 2026 r. Oczekuje się, że realny PKB wzrośnie o 1,8% dzięki zwiększonym zbiorom i dalszemu wzrostowi inwestycji w projekty odbudowy i kompleks obronny.

Największym zagrożeniem dla rozwoju gospodarczego pozostaje przebieg wojny na pełną skalę, przypomniał NBU. Ponadto, realizacja ryzyka związanego z nieregularnością i/lub niedoborem finansowania zewnętrznego oraz szybkość zakończenia wojny na Bliskim Wschodzie mogą mieć istotny wpływ na dynamikę gospodarczą.

Jak donosił Państwowy Urząd Statystyczny, w 2025 roku realny PKB Ukrainy wzrósł o 1,8%.